2025年是三年国企改革深化提升行动和“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划发轫之年，在此关键时期，各地方国有企业都在加快推进改革工作，为下一阶段的规划目标和任务夯实发展基础。同时，在国内经济发展承压叠加外部复杂形势的情况下，化解地方债务风险的需求也愈发急迫。在此背景下未来如何顺势推动地方平台公司的业务转型改革，如何完善企业现代化体制体系建设，如何在合理风险区间内规范推进投融资管理工作，成为各地方平台迫切关注的焦点。
一、发展现状
当前，我国已步入经济高质量发展阶段，按照上一阶段提出的《国有企业改革深化提升行动方案（2023-2025）》及“十四五”规划要求，明确了国有企业要高质量完成既定改革目标、推动中国特色现代企业制度落深落实、深化企业三项制度改革、以穿透式监管为抓手完善监管体系的总体目标，提出要进一步深化国企改革，为新质生产力发展注入强大动力。
另外，在2023年7月政治局会议首次提出“制定实施一揽子化债方案”后，国家层面逐步谋划了一系列具有靶向性的化债政策，35号文、47号文、14号文、134号文、150号文、226号文、99号文等先后出台，明确将地方国企分为地方政府融资平台、参照地方政府平台管理的国有企业（针对新设的融资平台）以及普通地方国有企业等三大类进行差异化监管，安排财政资金支持置换各类隐形债务，以缓解地方层面整体债务压力。相关规划指引和支持政策落地后效果明显，但各地方平台经过一轮改革仍存有部分问题亟待解决。
经营发展上，地方平台公司作为地方政府主要融资窗口的职能定位，普遍存在政企不分、市场化程度低、内部管理体系不完善、盈利能力和资产运营能力差、资产质量差且分散、第三产业明显滞后等一系列问题，很大程度上制约了平台公司的自主化发展和市场化转型。同时，平台公司由于长期承接政策性任务、过度依赖政策支持、国企使命担当等特殊因素也无法完全做到“政企分离”，盲目追求转型势必会导致经营及债务风险加剧、融资成本攀升等后续问题。
债务融资上，通过一系列的化债政策支持，各平台公司负债结构整体得到适度优化，主要表现于融资成本下降以及债务增长放缓，但是整体财政压力尚未得到有效缓解，地方债务未出现明显缩表现象，债务结构上仍以长期负债和非标债务为主，偿债仍需政策及外部资金的进一步支持。同时，由于部分高债务风险的传统融资模式受限，地方平台公司也需积极布局拓展融资渠道，促进企业高质量、可持续发展。
二、未来方向
在即将迎来“十五五”新阶段发展目标和任务的关键时期，地方平台公司需根据切身问题抓紧推动发展规划，优化改善总体发展布局，为应对下一阶段新任务、新诉求、新挑战做好充分准备。
一方面，调整战略定位，加速形成以产业经营为主的业务发展格局。随着我国城市整体上从“扩增量”进入“优存量”阶段，“城市运营”逐步取代原有的“以地谋发展”模式成为城市发展的核心路径，其本质即为以高水平治理推动城市的高质量发展，通过市场化途径优化存量资产运营和要素资源配置，以扩大收入领域、提高支出效率，为城市发展提供持续动力。为此，地方平台要进一步聚焦战略性新型产业和公共服务领域新业态，统筹协调资源整合协同发力，优化业务结构，同时提升公司治理和管理水平以应对日益激烈的市场化竞争，全面从“城市建设者”加速转变为以“人产城”为发展核心的“城市综合运营商”。
另一方面，用好政策工具，逐步形成债务风险可控的投融资体系。在城投类平台债券融资受限的背景下，产业类的地方平台债券融资方面受限制相对较小，也成为地方融资破局的新突破口。同时，政策上鼓励支持不在“融资平台名单（3899名单）”及“财政部隐债名单”，同时满足“335要求（城建类资产占总资产比重不超过30%，城建类收入占总收入比重不超过30%，财政补贴占净利润比重不超过50%）”的产业类平台新增债券额度，2025年《政府工作报告》中对年度财政资金的支持领域和使用要点也做出进一步解释。此外，对于地方平台提升信用评级的需求来说，产业类信用评级整体要求略低于城投类，主要体现在整体资产规模和资产负债率的评价指标上，同时融资能力没有明显变化，但评级需重点关注总资产、有效净资产、营业收入、净利润、资产负债率五大指标的有机增长和平衡。
2025年财政预算规划如下：
